مصطلحات الأوبشن الأمريكي: قاموس عربي إنجليزي للمبتدئ

هذا قاموس عربي إنجليزي يشرح 79 مصطلحًا من مصطلحات الأوبشن الأمريكي في ثماني مجموعات مرتبة كما يتعلمها المبتدئ. الأوبشن (Option) عقد يمنح مشتريه الحق، لا الالتزام، في شراء سهم أو بيعه بسعر محدد حتى تاريخ انتهاء محدد، والعقد القياسي على سهم يغطي 100 سهم. كل تعريف هنا مستقل ويُقرأ وحده.

آخر تحديث: 10 نوفمبر 2026.

مصطلحات هذا القاموس مأخوذة من منهج OptiTrader Academy، وراجعنا المعاني القياسية لمصطلحات العقود والأوامر على مسرد مجلس صناعة الخيارات OIC، وهو الجهة التعليمية التابعة لشركة مقاصة الخيارات الأمريكية OCC، وعلى موقع Investor.gov التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية SEC.

ما معنى الأوبشن وما هو السترايك؟ أساسيات العقد

الأوبشن عقد يعطي مشتريه حقًّا مؤقتًا في شراء سهم أو بيعه بسعر محدد سلفًا، مقابل ثمن يدفعه مقدمًا. السترايك هو السعر المحدد في العقد لشراء السهم أو بيعه، ويسمى سعر التنفيذ. وكل عقد أوبشن يتحدد بأربعة أشياء: الأصل الأساسي، والنوع Call أو Put، والسترايك، وتاريخ الانتهاء.

الأوبشن أو عقد الخيار (Option): كلمة «أوبشن» تعريب للكلمة الإنجليزية Option ومعناها «خيار». والأوبشن عقد يمنح مشتريه الحق، لا الالتزام، في شراء ورقة مالية أو بيعها بسعر ثابت خلال مدة محددة، بحسب تعريف موقع Investor.gov التابع لهيئة SEC الأمريكية. ثمن هذا الحق يدفعه المشتري عند شراء العقد. الشرح الكامل في مقال ما هي عقود الأوبشن الأمريكية.

الأوبشن الأمريكي (US-Listed Options): الأوبشن الأمريكي هو الاسم الشائع بالعربية لعقود الخيارات المدرجة في السوق الأمريكي على أسهم الشركات والصناديق المتداولة والمؤشرات. التسمية تصف السوق الذي يُتداول فيه العقد، وهي غير «النمط الأمريكي» الذي يصف وقت جواز تنفيذه.

الأصل الأساسي (Underlying): الأصل الأساسي هو السهم أو الصندوق أو المؤشر الذي بُني عليه عقد الأوبشن. يُشتق سعر العقد من سعر الأصل الأساسي، فيتحرك تبعًا لحركته.

عقد Call أو الكول (Call Option): عقد Call يمنح مشتريه حق شراء الأصل الأساسي بسعر السترايك حتى تاريخ الانتهاء. قيمة عقد Call ترتفع عادة إذا صعد سعر السهم، ولذلك يشتريه من يتوقع الصعود.

عقد Put أو البوت (Put Option): عقد Put يمنح مشتريه حق بيع الأصل الأساسي بسعر السترايك حتى تاريخ الانتهاء. قيمة عقد Put ترتفع عادة إذا هبط سعر السهم، ولذلك يشتريه من يتوقع الهبوط.

سعر التنفيذ أو السترايك (Strike Price): السترايك هو السعر المحدد في العقد الذي يحق لمشتري Call أن يشتري السهم به، ولمشتري Put أن يبيع السهم به. السترايك لا يتحرك مع السوق، أما سعر العقد نفسه فيتغير كل لحظة. طريقة اختيار السترايك في مقال كيف تختار عقد الأوبشن.

تاريخ الانتهاء (Expiration Date): تاريخ الانتهاء هو اليوم الذي ينتهي فيه عقد الأوبشن ويسقط معه الحق الذي يمنحه. بعد تاريخ الانتهاء لا يمكن تداول العقد ولا تنفيذه.

سعر العقد أو البريميوم (Premium): سعر العقد هو الثمن الذي يدفعه المشتري ليملك العقد، ويُعرض في المنصة عن السهم الواحد. سعر العقد يتغير باستمرار تبعًا لسعر السهم والوقت المتبقي والتقلب.

حجم العقد أو قاعدة ×100 (Contract Size): حجم العقد هو عدد الأسهم التي يغطيها العقد الواحد، وهو 100 سهم في عقد الأسهم القياسي بحسب تعريف Contract Size في مسرد OIC. التكلفة الفعلية للعقد تساوي السعر المعروض مضروبًا في 100، ويسمى هذا الرقم المضاعف Multiplier؛ فعقد سعره المعروض 2.50 يكلّف 250 دولارًا (مثال افتراضي).

الرافعة (Leverage): الرافعة في الأوبشن أن مبلغًا صغيرًا نسبيًّا يتابع حركة 100 سهم، فتكبر نسبة الربح ونسبة الخسارة معًا مقارنة بشراء السهم نفسه. وقد تمحو حركة محدودة في السهم ثمن العقد كله.

نقطة التعادل (Breakeven): نقطة التعادل هي سعر السهم الذي لا يربح عنده مشتري العقد ولا يخسر إذا احتفظ بالعقد حتى الانتهاء. نقطة التعادل عند الانتهاء تساوي في عقد Call السترايك زائد سعر العقد، وفي عقد Put السترايك ناقص سعر العقد، قبل احتساب العمولة.

أقصى خسارة لمشتري العقد (Maximum Loss): أقصى خسارة لمشتري عقد Call أو Put هي المبلغ الذي دفعه ثمنًا للعقد مع العمولة، وتقع إذا انتهى العقد بلا قيمة. هذا الحد يخص المشتري وحده، ولا ينطبق على من يبيع عقدًا لا يملكه.

ما معنى ITM وATM وOTM؟ موضع السترايك من السعر

ITM وATM وOTM ثلاثة أوصاف لموضع السترايك من سعر السهم الحالي. ITM تعني أن للعقد قيمة حقيقية الآن، وATM أن السترايك عند سعر السهم تقريبًا، وOTM أن العقد بلا قيمة حقيقية. الوصف يتبدل كلما تحرك السهم، وهو معكوس بين Call وPut، والأمثلة في مقال أنواع عقود الأوبشن Call وPut وITM وATM وOTM.

موضع السترايك من السعر (Moneyness): موضع السترايك من السعر هو العلاقة بين سعر التنفيذ وسعر السهم الحالي، وبها يُصنَّف العقد داخل الربحية أو عند السعر أو خارج الربحية. هذا التصنيف يصف العقد في لحظته، ولا يدل على ربح صاحبه أو خسارته.

داخل الربحية (ITM – In The Money): عقد ITM عقد له قيمة حقيقية الآن: عقد Call يكون ITM إذا كان سعر السهم أعلى من السترايك، وعقد Put يكون ITM إذا كان سعر السهم أدنى من السترايك. عقود ITM أغلى من عقود ATM وOTM من النوع نفسه على السهم نفسه والتاريخ نفسه.

عند السعر (ATM – At The Money): عقد ATM عقد يساوي سترايكه سعر السهم الحالي، وعمليًّا هو أقرب سترايك متاح إلى السعر. سعر عقد ATM يكاد يكون كله قيمة زمنية.

خارج الربحية (OTM – Out of The Money): عقد OTM عقد بلا قيمة حقيقية الآن: عقد Call يكون OTM إذا كان سعر السهم أدنى من السترايك، وعقد Put يكون OTM إذا كان سعر السهم أعلى من السترايك. سعر عقد OTM كله قيمة زمنية، وينتهي بلا قيمة إن بقي خارج الربحية حتى الانتهاء.

القيمة الحقيقية (Intrinsic Value): القيمة الحقيقية هي الجزء من سعر العقد الناتج عن كونه داخل الربحية. تساوي في عقد Call سعر السهم ناقص السترايك، وفي عقد Put السترايك ناقص سعر السهم، ولا تقل عن صفر.

القيمة الزمنية (Time Value): القيمة الزمنية هي ما يزيد من سعر العقد على قيمته الحقيقية، وتسمى أيضًا Extrinsic Value. القيمة الزمنية ثمن الوقت المتبقي واحتمال الحركة، وتتناقص عادة مع اقتراب تاريخ الانتهاء حتى تبلغ صفرًا عنده.

ما معنى Bid وAsk؟ مصطلحات سلسلة الخيارات والتسعير

Bid أعلى سعر يعرضه المشترون للعقد الآن، وAsk أقل سعر يقبله البائعون، والفرق بينهما يسمى السبريد. من يشتري عقدًا يدفع غالبًا سعر Ask، ومن يبيع عقده يقبض غالبًا سعر Bid. تُقرأ هذه الأرقام من سلسلة الخيارات مع حجم التداول والفائدة المفتوحة.

سلسلة الخيارات (Option Chain): سلسلة الخيارات شاشة في المنصة ترتّب عقود الأوبشن المتاحة على أصل أساسي واحد في جدول: عقود Call في جهة وعقود Put في الجهة المقابلة وبينهما عمود السترايك، لكل تاريخ انتهاء. طريقة القراءة في مقال كيف تقرأ سلسلة الخيارات Option Chain.

سعر الطلب (Bid): سعر الطلب Bid هو أعلى سعر يعرض المشترون دفعه في العقد في هذه اللحظة. من يبيع عقده بأمر سوق يُنفَّذ بيعه غالبًا عند سعر Bid.

سعر العرض (Ask): سعر العرض Ask هو أقل سعر يقبل البائعون البيع به في هذه اللحظة. من يشتري عقدًا بأمر سوق يدفع غالبًا سعر Ask، ولذلك تُحسب تكلفة الشراء عليه.

السعر الأخير (Last): السعر الأخير Last هو السعر الذي تمّت به أحدث صفقة على العقد. قد تكون تلك الصفقة قديمة، فلا يُعتمد السعر الأخير وحده في حساب التكلفة، والمرجع هو Bid وAsk الحاليان.

السبريد (Bid-Ask Spread): السبريد هو الفرق بين سعر الطلب Bid وسعر العرض Ask. السبريد تكلفة يتحملها المتداول عند الدخول والخروج، والسبريد الضيق علامة على سيولة أفضل في العقد.

حجم التداول (Volume): حجم التداول هو عدد العقود التي جرى تداولها خلال جلسة اليوم على عقد بعينه. حجم التداول يقيس نشاط الجلسة الحالية فقط، ويبدأ من صفر في كل جلسة.

الفائدة المفتوحة (Open Interest): الفائدة المفتوحة هي عدد العقود التي ما زالت مفتوحة لدى المتداولين على عقد بعينه، أي بالنوع والسترايك وتاريخ الانتهاء نفسها. تحسبها شركة المقاصة OCC بعد نهاية كل جلسة، بحسب شرح مجلس صناعة الخيارات OIC، فلا يتغير رقمها أثناء اليوم.

السيولة (Liquidity): السيولة هي سهولة الدخول في العقد والخروج منه بسعر عادل. علامة العقد عالي السيولة فرق ضيق بين Bid وAsk وكميات كبيرة معروضة عند السعرين.

التقلب الضمني (Implied Volatility – IV): التقلب الضمني نسبة مئوية تعبّر عن حجم الحركة التي يتوقعها السوق في سعر الأصل الأساسي خلال الفترة القادمة، كما تعكسها أسعار عقوده. ارتفاع التقلب الضمني يرفع عادة أسعار عقود Call وPut معًا، وانخفاضه يخفضها.

ما معنى 0DTE؟ مصطلحات الانتهاء والتنفيذ

0DTE اختصار Zero Days To Expiration، ويعني عقد أوبشن يُتداول في يوم انتهائه نفسه. عند الانتهاء يصبح العقد بلا قيمة إذا كان خارج الربحية، ويُنفَّذ في العادة إذا كان داخلها. ولذلك يعلّم كتاب OptiTrader Academy إغلاق العقد ببيعه قبل يوم الانتهاء.

عقد اليوم نفسه (0DTE – Zero Days To Expiration): عقد 0DTE عقد أوبشن يُتداول في يوم انتهائه، فلا يبقى من عمره إلا ساعات. قيمته الزمنية تتآكل كلها خلال ذلك اليوم وحركته عنيفة في الاتجاهين، وتنبّه هيئة تنظيم القطاع المالي الأمريكية FINRA إلى أن مشتريه قد يخسر ثمن العقد كاملًا خلال الجلسة. التفاصيل في مقال مخاطر عقود 0DTE.

التنفيذ (Exercise): التنفيذ أن يستعمل مشتري العقد حقه فعلًا: يشتري الأسهم بسعر السترايك في عقد Call، أو يبيعها بسعر السترايك في عقد Put. التنفيذ غير بيع العقد؛ فبيع العقد في السوق خروج من الصفقة لا يحتاج إلى تنفيذ. وكلمة «التنفيذ» تُستعمل أيضًا لإتمام أمر الشراء أو البيع في المنصة (Execution)، وهو معنى آخر.

التنفيذ التلقائي عند الانتهاء (Automatic Exercise / Exercise by Exception): التنفيذ التلقائي هو الاسم الشائع لإجراء اسمه الرسمي Exercise by Exception: عند الانتهاء تنفّذ شركة مقاصة الخيارات OCC العقود الداخلة في الربحية بمقدار 0.01 دولار أو أكثر، ما لم تصلها تعليمات بعدم التنفيذ، بحسب صفحة أسئلة التنفيذ لدى OIC. فالتنفيذ ليس حتميًّا: لصاحب العقد أن يبلّغ وسيطه بعدم التنفيذ، وقد يطبّق الوسيط حدًّا مختلفًا. وتنفيذ عقد Call يعني شراء 100 سهم بسعر السترايك.

الإسناد (Assignment): الإسناد إلزام بائع العقد بالوفاء بالتزامه حين ينفّذ المشتري حقه: يسلّم الأسهم في عقد Call، أو يشتريها في عقد Put. الإسناد يخص من باع عقدًا لفتح مركز، ولا يقع على من اشترى العقد فقط.

النمط الأمريكي (American-style): عقد النمط الأمريكي عقد يجوز لمشتريه تنفيذه في أي يوم عمل حتى تاريخ الانتهاء. عقود الأوبشن على أسهم الشركات الأمريكية نمطها أمريكي في العادة.

النمط الأوروبي (European-style): عقد النمط الأوروبي عقد لا يجوز تنفيذه إلا عند الانتهاء، لكنه يُباع ويُشترى في السوق قبل ذلك. عقود مؤشر S&P 500 ذات الرمز SPX نمطها أوروبي بحسب مواصفات بورصة Cboe.

عقود المؤشرات (Index Options): عقود المؤشرات عقود أوبشن أصلها الأساسي مؤشر مثل S&P 500 وليس سهم شركة، فلا أسهم تُسلَّم عند تنفيذها. عقود المؤشرات تُسوّى نقدًا في العادة، ومنهج OptiTrader Academy يبدأ بعقود أسهم الشركات لا بعقود المؤشرات.

التسوية النقدية (Cash Settlement): التسوية النقدية أن ينتهي تنفيذ العقد بدفع فرق نقدي بين قيمة المؤشر والسترايك، بدل تسليم أسهم. عقود أسهم الشركات تُسوّى بالأسهم نفسها، أما عقود المؤشرات فتسويتها نقدية في العادة.

ما هي الدلتا وبقية اليونانيات؟

الدلتا رقم يقدّر كم يتغير سعر عقد الأوبشن إذا تحرك السهم دولارًا واحدًا. والدلتا واحدة من اليونانيات، وهي أرقام تقيس حساسية سعر العقد لحركة السهم ومرور الوقت وتغيّر التقلب. تظهر اليونانيات في تذكرة الأمر أو صفحة العقد داخل المنصة.

اليونانيات (Greeks): اليونانيات مقاييس حسابية تبيّن كم يتغير سعر عقد الأوبشن إذا تغيّر أحد العوامل المؤثرة فيه: سعر الأصل الأساسي، والوقت المتبقي، والتقلب الضمني. سُمّيت اليونانيات بذلك لأنها تُرمز بحروف يونانية، وقيمها تتغير كل لحظة. الشرح الكامل في مقال شرح اليونانيات Greeks.

دلتا (Delta): دلتا تقدير لمقدار تغيّر سعر العقد مع كل دولار يتحركه سعر السهم، وتقع بين 0 و1 في عقد Call وبين 0 وسالب 1 في عقد Put. في مثال افتراضي: عقد Call دلتاه 0.50 يزيد سعره نحو 0.50 دولار للسهم، أي نحو 50 دولارًا للعقد، إذا صعد السهم دولارًا، وبعض المنصات تعرض دلتا مضروبة في 100.

غاما (Gamma): غاما رقم يبيّن كم تزيد دلتا أو تنقص مع كل دولار يتحركه سعر السهم. غاما المرتفعة تعني أن دلتا تتبدل بسرعة فيشتد تقلب سعر العقد، وغاما أعلى ما تكون في عقود ATM التي اقترب تاريخ انتهائها.

ثيتا (Theta): ثيتا رقم يقدّر كم ينقص سعر العقد مع انقضاء يوم واحد إذا بقيت العوامل الأخرى على حالها. ثيتا تعمل ضد مشتري العقد في Call وPut معًا، وتشتد كلما اقترب تاريخ الانتهاء.

تآكل الوقت (Time Decay): تآكل الوقت هو تناقص القيمة الزمنية للعقد يومًا بعد يوم حتى تبلغ صفرًا عند الانتهاء، ولو لم يتحرك السهم. تآكل الوقت غير منتظم، فهو يتسارع في الأيام الأخيرة من عمر العقد، ومقياسه ثيتا.

فيغا (Vega): فيغا تقدير لمقدار تغيّر سعر العقد إذا تغيّر التقلب الضمني نقطة مئوية واحدة. ارتفاع التقلب الضمني يرفع سعر العقد وانخفاضه يخفضه، ولو لم يتحرك سعر السهم.

ما أنواع الأوامر في تداول الأوبشن؟

الأمر تعليمة يرسلها المتداول إلى المنصة لشراء عقد أو بيعه. أشهر نوعين: أمر الحد Limit الذي يحدد السعر ولا يضمن التنفيذ، وأمر السوق Market الذي ينفَّذ فورًا في الغالب ولا يضمن السعر. بقية الأوامر شروط تُضاف لتوقيت الدخول أو لحماية الصفقة، وخطوات إرسالها في مقال طريقة شراء عقود الأوبشن خطوة بخطوة.

أمر الحد (Limit Order): أمر الحد أمر شراء أو بيع بسعر تحدده أنت: الشراء بالحد لا يُنفَّذ إلا بسعر الحد أو أقل، والبيع بالحد لا يُنفَّذ إلا بسعر الحد أو أعلى. أمر الحد يضبط السعر، لكنه قد لا يُنفَّذ إذا لم يصل السوق إلى سعرك.

أمر السوق (Market Order): أمر السوق أمر شراء أو بيع فوري بأفضل سعر متاح لحظة وصوله إلى السوق. أمر السوق يُنفَّذ سريعًا في الغالب، لكن سعر التنفيذ قد يختلف عن السعر المعروض، ويكبر الفرق في العقود واسعة السبريد.

أمر التوقف (Stop Order): أمر التوقف أمر يبقى معلّقًا حتى يبلغ السعر مستوى تحدده يسمى سعر الإيقاف Stop Price، وعندها يتحول إلى أمر سوق. سعر الإيقاف يشغّل الأمر ولا يحدد سعر التنفيذ، كما يوضح موقع Investor.gov.

أمر حد التوقف (Stop-Limit Order): أمر حد التوقف أمر يتحول عند بلوغ سعر الإيقاف إلى أمر حد لا إلى أمر سوق، فلا يُنفَّذ إلا بسعر الحد أو أفضل. أمر حد التوقف يحمي من سعر تنفيذ بعيد، لكنه قد لا يُنفَّذ أصلًا إذا تجاوز السوق سعر الحد سريعًا.

أمر المتابعة أو الوقف المتحرك (Trailing Stop): أمر المتابعة أمر توقف لا يُكتب له سعر ثابت، بل مسافة بالدولار أو بالنسبة المئوية عن سعر السوق. في أمر البيع يرتفع سعر الإيقاف تلقائيًّا كلما ارتفع السعر ويثبت إذا هبط، فإذا بلغه السعر تفعّل الأمر.

إرفاق الأمر أو الشريحة (Bracket Order): إرفاق الأمر أن يُرسَل مع أمر الشراء أمرا بيع: أمر جني ربح فوق سعر الشراء، وأمر وقف خسارة تحته. الأمران المرفقان لا يعملان إلا بعد تنفيذ الشراء، وإذا نُفّذ أحدهما أُلغي الآخر.

الأمر الذي يلغي الآخر (OCO – One-Cancels-Other): أمر OCO أمران مرتبطان، إذا نُفّذ أحدهما أُلغي الآخر تلقائيًّا. يُستعمل OCO في الشريحة حتى لا يبقى أمر وقف الخسارة قائمًا بعد تنفيذ جني الربح، ولا العكس.

جني الربح (Take Profit): جني الربح أمر بيع بالحد عند سعر أعلى من سعر الشراء، يغلق الصفقة تلقائيًّا إذا بلغ العقد السعر المستهدف. يسمى جني الربح في بعض المنصات «تحصيل الربح».

وقف الخسارة (Stop Loss): وقف الخسارة أمر بيع يتفعّل إذا هبط سعر العقد إلى مستوى محدد تحت سعر الشراء، ليحدّ من الخسارة. وقف الخسارة يتحول عادة إلى أمر سوق، فقد يُنفَّذ بسعر أدنى من المستوى المحدد، خصوصًا في العقود ضعيفة السيولة.

البيع لإغلاق (Sell to Close): البيع لإغلاق أمر بيع لعقد موجود في مراكزك، ينهي الصفقة ويحوّل نتيجتها إلى ربح أو خسارة محققة. البيع لإغلاق هو طريقة خروج مشتري الأوبشن من صفقته.

البيع لفتح (Sell to Open): البيع لفتح أن ترسل أمر بيع لعقد ليس في مراكزك، فتصبح الطرف البائع الذي يقع عليه الالتزام بدل المشتري صاحب الحق. خسارة بائع عقد Call غير المغطى قد تكون غير محدودة، والبيع لفتح خارج ما يشرحه هذا القاموس ويُذكر هنا للتحذير فقط.

الانزلاق السعري (Slippage): الانزلاق السعري هو الفرق بين السعر الذي توقعت التنفيذ عنده والسعر الذي نُفّذ به الأمر فعلًا. يظهر الانزلاق السعري في أوامر السوق وأوامر التوقف، ويكبر مع الحركة السريعة والسبريد الواسع.

صلاحية الأمر (Time in Force – DAY / GTC): صلاحية الأمر هي المدة التي يبقى فيها الأمر غير المنفَّذ قائمًا. أمر DAY يُلغى تلقائيًّا بنهاية جلسة اليوم إذا لم يُنفَّذ، وأمر GTC يبقى قائمًا حتى يُنفَّذ أو يُلغى أو ينتهي العقد، وقد يحدّد الوسيط له مدة قصوى.

ما معنى مصطلحات الحساب والمنصة؟

تداول الأوبشن الأمريكي يمر عبر وسيط يفتح للمتداول حسابًا ومنصة. قبل أي صفقة يحتاج المبتدئ إلى معرفة رصيده المتاح، والفرق بين المركز والأمر، وهل الأسعار التي يراها مباشرة أم متأخرة. والحساب التجريبي هو المكان المناسب لتعلّم هذه المصطلحات بالتطبيق.

الوسيط (Broker): الوسيط شركة وساطة مرخّصة تنفّذ أوامر الشراء والبيع في السوق نيابة عن العميل مقابل عمولة أو رسوم. لا يُتداول الأوبشن الأمريكي إلا عبر وسيط يتيح هذه العقود، وOptiTrader Academy جهة تعليمية وليست وسيطًا. المنصات التي يشرحها المنهج معروضة في مقال منصات تداول الأوبشن للسعوديين.

الحساب التجريبي أو التداول الورقي (Paper Trading): الحساب التجريبي حساب تدريب يتيحه الوسيط برصيد وهمي داخل منصته، تُجرَّب فيه الأوامر والصفقات دون تعريض مال حقيقي للخسارة. نتائج الحساب التجريبي لا تدل على نتائج الحساب الحقيقي.

الرمز (Ticker): الرمز اختصار من حروف قليلة يُعرَّف به السهم أو الصندوق أو المؤشر في السوق، ويُكتب في خانة البحث للوصول إلى عقوده. قد يظهر الرمز نفسه في أكثر من بورصة، فيُتحقق من اسم البورصة قبل الاختيار.

المركز (Position): المركز هو كل عقد أو سهم دخل حسابك بعد تنفيذ الشراء وما زال مفتوحًا. المركز غير الأمر المعلّق: الأمر تعليمة ما زالت تنتظر التنفيذ، أما المركز فعقد نُفّذ شراؤه ودخل الحساب.

صافي قيمة السيولة (Net Liquidation Value): صافي قيمة السيولة هو قيمة الحساب لو حُوّل كل ما فيه إلى نقد الآن: الرصيد النقدي مضافًا إليه القيمة السوقية لما في الحساب من أسهم وعقود وأوراق مالية أخرى، بحسب تعريف شركة Interactive Brokers. وهو غير القوة الشرائية التي تقيس ما يستطيع الحساب شراءه الآن.

القوة الشرائية (Buying Power): القوة الشرائية هي أقصى قيمة يستطيع الحساب أن يشتري بها الآن دون إيداع جديد. تظهر القوة الشرائية في شاشة الحساب أو تذكرة الأمر، وعليها يُقاس حجم الصفقة قبل إرسالها.

العمولة (Commission): العمولة أجر يتقاضاه الوسيط عن تنفيذ الأمر، وتُحتسب عادة مرتين: عند فتح الصفقة وعند إغلاقها. العمولة لا تظهر في سلسلة الخيارات، فتُضاف إلى حساب تكلفة الصفقة ونقطة التعادل، وتختلف قيمتها من وسيط إلى آخر.

الأسعار المباشرة والأسعار المتأخرة (Real-Time / Delayed Quotes): الأسعار المباشرة أسعار تصل لحظة بلحظة، والأسعار المتأخرة أسعار تُعرض بعد مرور دقائق على حدوثها. في حسابات Interactive Brokers التجريبية غير المشتركة في البيانات تتأخر أسعار الأسهم والأوبشن الأمريكية 15 دقيقة، بحسب صفحة البيانات المتأخرة لدى Interactive Brokers.

بيانات OPRA (Options Price Reporting Authority): OPRA هي الجهة التي تجمع أسعار الصفقات وعروض الأسعار من بورصات الأوبشن الأمريكية وتنشرها موحّدة، بحسب موقع OPRA. منصات التداول تعرض أسعار عقود الأوبشن المباشرة من بيانات OPRA في العادة، وبعضها لا يعرضها إلا بعد تفعيل اشتراك في هذه البيانات.

الربح غير المحقق والربح المحقق (Unrealized / Realized P&L): الربح غير المحقق هو الفرق بين القيمة الحالية للعقد وتكلفة شرائه ما دام المركز مفتوحًا، ويتغير مع كل حركة في السعر، وكذلك الخسارة غير المحققة. لا يصير الربح أو الخسارة محققًا إلا بعد إغلاق المركز، ببيع العقد في الغالب، أو بانتهاء العقد.

ما مصطلحات التحليل الفني التي يحتاجها متداول الأوبشن؟

التحليل الفني قراءة لحركة السعر على الشارت تساعد على تحديد الاتجاه وتوقيت الدخول ومستوى الخروج. في منهج OptiTrader Academy يُجرى التحليل الفني على شارت السهم نفسه لا على سعر العقد، ثم يُختار العقد. المصطلحات التالية واردة في باب التحليل الفني من كتاب الأكاديمية.

التحليل الفني (Technical Analysis): التحليل الفني دراسة لحركة السعر وحجم التداول السابقة على الشارت بهدف تقدير الاتجاه واختيار توقيت الصفقة. التحليل الفني يرجّح احتمالًا ولا يؤكد نتيجة.

الإطار الزمني (Timeframe): الإطار الزمني هو المدة التي تمثّلها كل شمعة على الشارت، مثل يوم أو ساعة أو 15 دقيقة. في كتاب OptiTrader Academy يُقرأ الاتجاه من الإطار الكبير، ويُختار توقيت الدخول من الإطار الصغير.

بنية السوق (Market Structure): بنية السوق هي ترتيب القمم والقيعان التي يصنعها السعر. قمم وقيعان كل منها أعلى من سابقه تعني اتجاهًا صاعدًا، وقمم وقيعان كل منها أدنى من سابقه تعني اتجاهًا هابطًا، وما عدا ذلك نطاق عرضي.

الدعم (Support): الدعم منطقة سعرية يُتوقع أن يتوقف عندها هبوط السعر أو يزداد عندها الشراء، استنادًا إلى سلوك السعر السابق عندها. الدعم يُرسم نطاقًا له عرض، لا خطًّا عند سعر واحد.

المقاومة (Resistance): المقاومة منطقة سعرية يُتوقع أن يتوقف عندها صعود السعر أو يزداد عندها البيع، استنادًا إلى سلوك السعر السابق عندها. المقاومة تُرسم نطاقًا له عرض، لا خطًّا عند سعر واحد.

انقلاب الأدوار (Role Flip): انقلاب الأدوار أن يتحول الدعم بعد كسره إلى مقاومة، وأن تتحول المقاومة بعد اختراقها إلى دعم، حين يعود السعر إلى المستوى نفسه لاحقًا.

خط الترند (Trendline): خط الترند خط مائل يصل قيعانًا صاعدة في الاتجاه الصاعد أو قممًا هابطة في الاتجاه الهابط، فيعمل دعمًا أو مقاومة تتحرك مع الوقت. في كتاب OptiTrader Academy لا يُعتمد خط الترند قبل أن يلمسه السعر مرة ثالثة.

الاختراق (Breakout): الاختراق خروج السعر من مستوى دعم أو مقاومة أو خط ترند، ويسمى الخروج إلى أسفل كسرًا. لا يعدّ كتاب OptiTrader Academy الحركة اختراقًا إلا إذا أغلقت الشمعة خارج المستوى.

الاختراق الكاذب (False Breakout): الاختراق الكاذب أن يتجاوز السعر المستوى أثناء الجلسة ثم يعود ويغلق داخله. انتظار إغلاق الشمعة هو ما يميّز الاختراق الحقيقي من الاختراق الكاذب في منهج OptiTrader Academy.

إعادة الاختبار (Retest): إعادة الاختبار أن يرجع السعر بعد الاختراق نحو المستوى نفسه ثم يواصل في اتجاه الاختراق. إعادة الاختبار لا تحدث بعد كل اختراق.

الإبطال (Invalidation): الإبطال مستوى سعري يحدده المتداول قبل الدخول، إذا بلغه السعر عُدّت قراءته خاطئة وأغلق الصفقة. في كتاب OptiTrader Academy يُحدَّد الإبطال على شارت السهم، وقبل تحديد الهدف.

النماذج الفنية (Chart Patterns): النماذج الفنية أشكال متكررة يرسمها السعر وهو محصور قرب مستوى، مثل القمة المزدوجة والقاع المزدوج والرأس والكتفين والمثلث والمستطيل. لا يعدّ كتاب OptiTrader Academy النموذج مفعّلًا إلا بإغلاق خارج مستواه، مثل خط العنق في القمة المزدوجة.

مؤشر القوة النسبية (RSI – Relative Strength Index): مؤشر القوة النسبية مؤشر زخم تتحرك قراءته بين 0 و100 ويصف سرعة حركة السعر. يقرؤه كتاب OptiTrader Academy من اتجاهه وموضعه حول خط 50، ويعدّه شاهدًا مساندًا لا سببًا كافيًا للدخول وحده.

المتوسط المتحرك الأسّي (EMA – Exponential Moving Average): المتوسط المتحرك الأسّي خط على الشارت يمثّل متوسط السعر في عدد محدد من الشموع الأخيرة مع وزن أكبر للأسعار الأحدث، مثل EMA 20 أو 50 أو 200. يستعمله كتاب OptiTrader Academy لوصف البيئة العامة: السعر فوق المتوسط يصف بيئة صاعدة، والسعر تحت المتوسط يصف بيئة هابطة.

الشاهد أو التأكيد (Confirmation): الشاهد قرينة إضافية تُطلب بعد أن يتحرك السعر عند المستوى، مثل ارتفاع حجم التداول يوم الاختراق. الشاهد يزيد الثقة في القراءة، ولا يكفي وحده سببًا لصفقة.

أسئلة شائعة

ما الفرق بين Call وPut؟

عقد Call يمنح مشتريه حق شراء السهم بسعر السترايك، وترتفع قيمته عادة إذا صعد السهم. عقد Put يمنح مشتريه حق بيع السهم بسعر السترايك، وترتفع قيمته عادة إذا هبط السهم. في العقدين أقصى ما يخسره المشتري هو ثمن العقد مع العمولة، ونقطة التعادل عند الانتهاء هي السترايك زائد الثمن في Call، والسترايك ناقص الثمن في Put.

ما الفرق بين ITM وOTM؟

عقد ITM له قيمة حقيقية الآن: عقد Call سترايكه تحت سعر السهم، أو عقد Put سترايكه فوق سعر السهم. عقد OTM بلا قيمة حقيقية: عقد Call سترايكه فوق سعر السهم، أو عقد Put سترايكه تحته. لذلك عقود ITM أغلى، وعقود OTM أرخص وسعرها كله قيمة زمنية تزول إذا انتهى العقد خارج الربحية.

ما الفرق بين Bid وAsk؟

Bid أعلى سعر يعرضه المشترون للعقد الآن، وAsk أقل سعر يقبله البائعون، وسعر Ask أعلى من سعر Bid في العادة. الفرق بين السعرين هو السبريد. من يشتري بأمر سوق يدفع غالبًا Ask، ومن يبيع بأمر سوق يقبض غالبًا Bid، فمن يدخل ثم يخرج فورًا يخسر قيمة السبريد قبل أي حركة في السعر.

ما الفرق بين السترايك وسعر العقد؟

السترايك هو السعر المحدد في العقد الذي يحق لك شراء السهم أو بيعه به، ولا يتحرك مع السوق. سعر العقد هو الثمن الذي تدفعه لتملك هذا الحق، ويتغير كل لحظة. في مثال افتراضي: عقد Call سترايكه 100 وسعره المعروض 2.00، فالسترايك 100 دولار للسهم، وتكلفة العقد 200 دولار.

ما الفرق بين حجم التداول والفائدة المفتوحة؟

حجم التداول Volume عدد العقود التي تداولها السوق خلال جلسة اليوم، ويبدأ من صفر في كل جلسة. أما الفائدة المفتوحة Open Interest فهي عدد العقود التي ما زالت مفتوحة ولم تُغلق، ويُحدَّث رقمها بعد نهاية الجلسة. الحجم يقيس نشاط اليوم، والفائدة المفتوحة تقيس المراكز المتراكمة، ولا تدل وحدها على اتجاه صاعد أو هابط.

ما الفرق بين القيمة الحقيقية والقيمة الزمنية؟

سعر العقد جزءان. القيمة الحقيقية هي مقدار دخول العقد في الربحية، وتساوي صفرًا في عقود OTM. القيمة الزمنية هي الباقي من السعر، وتمثّل ثمن الوقت واحتمال الحركة، وتزول عند الانتهاء. في مثال افتراضي: عقد Call سترايكه 100 والسهم عند 103 وسعر العقد 5.00، فقيمته الحقيقية 3.00 وقيمته الزمنية 2.00.

ما الفرق بين أمر الحد وأمر السوق؟

أمر الحد Limit يحدد السعر: لا يشتري بأعلى من حدّك ولا يبيع بأدنى منه، لكنه قد لا يُنفَّذ. أمر السوق Market ينفَّذ فورًا في الغالب بأفضل سعر متاح، لكنه لا يحدد السعر. في العقود واسعة السبريد يدفع أمر السوق فرقًا كبيرًا، ولذلك يعتمد منهج OptiTrader Academy أمر الحد أساسًا للشراء.

ما الأخطاء الشائعة في قراءة مصطلحات الأوبشن؟

كثير من أخطاء المبتدئ في مصطلحات الأوبشن يأتي من قراءة الرقم أو الكلمة بمعناها الظاهر: يحسب السعر المعروض ثمنًا للعقد، ويفهم ITM على أنه ربح، ويخلط بين بيع يغلق مركزه وبيع يفتح عليه التزامًا. هذه ستة أخطاء تتكرر، وكل واحد منها قد يكلّف مالًا:

• قراءة السعر المعروض على أنه ثمن العقد: في مثال افتراضي، السعر المعروض 1.50 يعني 150 دولارًا، لأن العقد يغطي 100 سهم.
• فهم ITM على أنه «صفقة رابحة»: ITM وOTM يصفان موضع السترايك من سعر السهم لا ربح صاحب العقد، والعقد نفسه ينتقل بينهما مع حركة السهم.
• حساب تكلفة الشراء على السعر الأخير Last: الشراء يُحسب على سعر العرض Ask، وقد يكون Last من صفقة قديمة.
• الخلط بين «البيع لإغلاق» و«البيع لفتح»: بيع عقد غير موجود في مراكزك يفتح مركز بائع عليه التزام.
• الخلط بين «الأوبشن الأمريكي» و«النمط الأمريكي»: الأول اسم للسوق، والثاني وصف لوقت جواز التنفيذ، فعقود SPX تُتداول في السوق الأمريكي ونمطها أوروبي.
• فهم «السبريد» على أنه استراتيجية: السبريد في هذا القاموس هو الفرق بين Bid وAsk فقط، أما استراتيجيات Spread المركّبة من أكثر من عقد فموضوع آخر لا يشرحه القاموس.

وللمقارنة بين الأداتين اقرأ الفرق بين السهم وعقد الأوبشن، وللإجابات القصيرة عن أسئلة المبتدئ اقرأ أسئلة شائعة عن تداول الأوبشن الأمريكي.

هذا القاموس يختصر معنى كل مصطلح. الشرح بالأمثلة ولقطات الشاشة موجود في كتاب «الأوبشن الأمريكي: من الصفر إلى أول صفقة»، وهو 18 فصلًا وفي آخره مسرد للمصطلحات، وفي «دورة الأوبشن الأمريكي الشاملة» المكوّنة من 54 درسًا مسجّلًا بالعربية.

تنبيه: هذا المحتوى تعليمي وليس نصيحة استثمارية ولا توصية بشراء أو بيع. تداول عقود الأوبشن عالي المخاطر، وقد يخسر المتداول كامل المبلغ الذي دفعه.